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甲醇期货价格走势 上方承压(2)

2021-09-16 23:24  作者:admin 点击:次 

  4月甲醇期货价格整体弱势运行,港口与产区均延续去库,内地烯烃外采提振需求,港口可售货源紧缺,整体国内现货较为强势,基差修复带来反弹,基本面阶段性走强。下旬去库进程放缓,价格略有松动,截止月底甲醇期货主力合约MA2109在2400-2500元/吨区间运行。

  现货端,内地市场上涨后维持高位震荡,沿海市场冲高后理性回落。主产区生产企业库存低位,区域内煤制烯烃企业外采甲醇增加需求,现货资源偏紧,且中下游节前补仓操作,内地价格较为强势,月底内蒙古价格2190元/吨,月环比上涨8%。沿海库存累积不及预期,受可售货源紧缺支撑,回调空间有限,江苏月底2460元/吨,月环比上涨3%。

  基差方面,内地基于春检基差偏强,港口基差大幅上行,重回现货升水,对期货价格有支撑。产销区套利方面,本月套利窗口大多关闭,仅有月底华南跳涨,华东和华南差价加速拓宽,套利空间打开,但广东罐容紧张,改港去往华南区域的进口船货仍旧十分有限。

  外盘装置开工不稳定,国际供应暂未完全恢复,国际甲醇市场维持高位挺价,CFR中国价格参考价格在300美元/吨,CFR东南亚价格370美元/吨,FOB美国价格维持在400美元/吨左右运行。外盘装置已逐渐重启,后期进口供应预计增加。

  4月春检体量远小于3月,仅有不到400万吨的甲醇产能进入检修,同时有将近800万吨前期检修装置重启。截至4月底,国内甲醇整体装置开工负荷为74.10%,较3月上涨3.6个百分点,较去年同期上涨5.20个百分点;西北地区的开工负荷为82.83%,较3月上涨2.5个百分点,较去年同期下跌0.13个百分点。5月目前公布检修计划的产能较少,仅有200万吨左右。今年春检已接近尾声,春检损失量远不及往年,开工下滑并不明显,月平均产量570万吨,远高于20年510万吨的水平,叠加新增产能的投产,国内供应将快速重回高位。

  4月进口维持顺挂,进口利润部分恢复。进口量季节性回升兑现,3月我国甲醇进口96.833万吨,进口量环比增加19.09%,同比增加14.13%,累计进口为263.52万吨,与上年同期数量同比增加2.53%,进口来源主要来自于伊朗(包含阿联酋)、阿曼、沙特委内瑞拉和特巴等国家,其中进口均价多数在310-320美元,较2月均价小幅下滑1%。2021年3月我国甲醇出口6.49万吨,出口量环比增加1048.31%,同比增加446.90%,出口主要去往印尼、印度等国家,年累计总数量为34.936万吨,与上年同期数量同比增加329.45%。

  截止4月底沿海甲醇库存73.95万吨,环比3月去化了将近12万吨,跌幅13.6%,同比下降32%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在11.55万吨附近,传统下游工厂和MTO工厂库存持续累积,中下游提货量积极缩量,江苏公共仓储提货量明显下降。整体沿海区域船货卸货周期仍旧较长,部分船货集中在4月底至5月上旬到港,仍多流向下游工厂方向。预计4月底到5月初沿海地区到港在74万吨,季节性去库接近尾声,到港预报居高不下,港口库存或重回累库通道。

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