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老凤祥重大利好?B股的终极解决方案来了?

2021-09-13 16:32  作者:admin 点击:次 

  老凤祥(600612)昨日(7月2日)晚间公告,董事会同意公司申请将已发行的2.06亿股境内上市外资股(B股)转换上市地,以介绍方式在港交所主板上市及挂牌交易,变更为在港交所上市的境外上市外资股(H股)。

  公司将安排第三方向全体B股股东根据其持有的B股股份每一股提供一份现金选择权。具体的价格为公司本次B转H事宜获得董事会决议通过之日收盘价每股3.27美元的基础上溢价5%,即每股3.434美元。

  上世纪90年代,为了解决外向型企业外汇融资问题,以美元、港元交易的B股市场应运而生,早年间B股市场的出现,目的是让外资能够买入中国股票,主要还是为了吸引外资、使用外资。于是有了使用美元或者港元交易的中国股票,上海B股使用美元结算,深圳B股使用港元结算。这些设置在当时是很有必要的。股票数量一度达到百余只。

  进入本世纪,随着中国经济越来越多地参与全球产业链,外汇融资已经无需采用上市方式来解决,加之QFII制度推出为境外机构投资A股提供支持,B股市场逐渐边缘化。

  放在当今的A股大市场里,B股显得那样格格不入且有些多余。以前外资不能买入A股,所以愿意买入B股,现在又是QFII又是沪港通、深港通,此外还有MSCI,外资已经可以非常方便地买卖A股。此时的B股,大多由内地投资者持有,中国人拿着外币买着中国的股票,可谓多此一举。

  从已有案例来看,推动B股改革的关键在于相关公司的大股东,即大股东有意愿来操作此事。具体可以从两个层面来理解:一方面,大股东旗下还有丰厚的资源,能够通过整体上市的办法,为B股公司带来良好预期;另一方面,在B股转A股的过程中,方案还需向B股股东提供较大的利益让渡。上述两项缺一不可,否则很难过中小股东这一关。

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